J9体育网在资历理解九周的上升后-九游会体育 ag九游会登录j9入口 j9九游会登录入口首页

发布日期：2025-11-11 06:16    点击次数：195

理解数周的强盛涨势戛然而止，昨日金银市集资历了毛骨悚然的一天。

10月21日周二，现货黄金价钱盘中一度暴跌6.3%，面对4000好意思元关隘，创下逾12年来最大单日跌幅，这一波动被视为“5西格玛”（5 sigma）级别的萧索事件。

现货白银跌幅更甚，一度下挫8.7%。这轮出人意象的抛售驱逐了此前一周金银价钱连创历史新高的势头。高盛来回员评价谈：

黄金走势图看起来就像一只崩盘的“妖股”（meme stock）。

而黄金市集的剧烈震动飞快传导至相关股票。主要黄金分娩商巴里克矿业、纽蒙特矿业和Agnico Eagle Mines的股价在周二早盘均着落朝上8%。

此前，市集对好意思联储年底前大幅降息的预期，以及投资者为对冲主权债务和货币贬值风险而进行的“通胀保值来回”，共同激动了金价飙升。然而，周二的暴跌标明，即使在宏不雅布景看似成心的情况下，过热的市集神气也可能激勉剧烈的回调。

面前，现货黄金有所反弹，日内小幅转涨报4132好意思元/盎司。

“莫得赫然的导火索”，过度拥堵的头寸是主因？

据高恢弘宗商品来回台的众人Adam Gillard分析，这次金价着落“莫得看到赫然的导火索”。他指出，价钱率先在亚洲来回时段走低，随后在伦敦和好意思国市集开盘时触发了止损盘。

Gillard以为，由于此前的上升行情自己就很少由特定的“头条新闻”驱动，而是受到更庸碌的“货币贬值主题”的捏续激动，因此很难将这次回调归罪于某个具体的负面音信。这或强化了期间性要素是主导力量的不雅点。

而关于这次十年来最大的百分比跌幅，最佳的证明注解可能即是“头寸”问题。Gillard以为，在资历理解九周的上升后，市集变得罕见拥堵。

高盛来回员提供的一些市集不雅察也印证了这极少：在金价每天上升约50好意思元的日子里，“咱们的确莫得收到任何客户的问询”；黄金是客户中最受迎接的多头头寸，在多数客户访谒中，朝上80%的受访者以为金价在年底前会上升；同期，越来越多非巨额商品领域的账户也驱动建树黄金。

Adam Gillard据此以为，一场头寸的“清洗”省略是不行幸免的。

ETF成为抛售主战场

来回所来回基金（ETF）在这次市集波动中演出了中枢脚色，成为投资者快速修复和计帐头寸的主要器用。

据高盛的数据，黄金ETF GLD的成交额一度占到好意思国总共上市ETF形态总成交额的8%，这是其数据库中有纪录以来的最高份额。

此外，自本年2月以来，好意思国上市的现货黄金ETF钞票处理界限（AUM）的确翻了一番，其中过半的年度资金流入发生在以前三个月。与此同期，GLD（黄金）的期权未平仓合约形态价值也创下历史新高。

比较之下，芝商所的黄金期货成交量虽有放大，但并未创下年内新高，这标明广宽头寸伙同在ETF居品中。

这是崩盘的序章仍是短期颤动？

尽管市集碰到重挫，但高盛以为，驱动金价上升的永恒宏不雅布景并未转变。举例，好意思国国债总和刚刚波及37.98万亿好意思元的历史新高。

高盛来回员的不雅点是，金价越高，那些莫得投资但念念投资的群体就越大。因此，他们瞻望一朝市集出现企稳迹象，就会有资金流入。

其指出，4000好意思元/盎司的价位需要守住。市集同期也在柔顺，在上海黄金来回所金价阐明相造反跌后，亚洲的什物买家是否会在次日入场。