证券代码：301626             证券简称：苏州天脉       苏州天脉导热科技股份有限公司   对于向不特定对象刊行可疏导公司债券         召募资金使用可行性分析叙述               二〇二五年十月     一、本次召募资金期骗筹画     本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总数不特出东谈主民币 78,600.00 万元 （含本数），召募资金投资名堂具体情况如下：                                                单元：万元 序                                             拟以召募资金                名堂称号              投资总数 号                                               参预额     苏州天脉导热散热产物智能制造甪直基地开发名堂     （一期）               系数                 136,000.00     78,600.00     在本次向不特定对象刊行可转债的召募资金到位之前，公司将笔据名堂需要 以自筹资金进行先期参预，并在召募资金到位之后，依洽商法律律例的要乞降程 序对先期参预资金给予置换。     若本次向不特定对象刊行可转债召募资金总数扣除刊行用度后的召募资金 净额少于上述名堂召募资金拟参预总数，公司可笔据名堂的实质需求，按照洽商 律例规矩的法子对上述名堂的召募资金参预金额进行稳健诊疗，不及部分由公司 自筹处理。     二、本次召募资金投资名堂的可行性分析     （一）名堂概况     苏州天脉导热散热产物智能制造甪直基地开发名堂（一期）（以下简称“本 名堂”）投资总数 136,000.00 万元，拟使用召募资金 78,600.00 万元，公司拟在 苏州市吴中区甪直镇新建分娩基地，并引入行业内先进的智能化机器开荒建成导 热散热产物智能制造基地。公司拟通过本名堂推行高端均温板产物产能，普及智 能制造水平，以舒适市集需求，镇静市集竞争地位。本名堂建成后公司将新增年 产 3,000 万 PCS 高端均温板的分娩才气，具有精采的经济效益。     （二）名堂执行的必要性分析     在大众导热散热产业时势中，部分理会国度或地区凭借时间积聚与闇练工艺 上风曾主导高端市集，国内企业早期在时间实力、产业体系完善度等方面存在一 定差距。但频年来，跟随中国电子制造业在大众产业链中的快速崛起，国内导热 散热行业迎来跨越式发展机会，部分厂商通逾期间攻关与产能开发，已在细分领 域酿成权贵业务范围与中枢时间竞争力。公司深耕导热散热材料及元器件鸿沟多 年，依托不息的研发参预与时间积聚、领路的产物质能及范围化量产才气，已成 长为国内导热散热鸿沟的最初企业，不仅积聚了涵盖糟蹋电子、新能源汽车等领 域的优质下搭客户资源，更在产物迭代与客户就业中构建起较强的竞争上风。   濒临卑劣糟蹋电子产物高性能、多功能、轻狂化的发展趋势，芯片功耗的激 增对散热材料及元器件建议了更高条目，市集对导热所有更高、领路性更好、形 态更薄的高端导热散热材料及元器件的需求愈发首要。在市集需求推动及现存产 能趋于饱和的配景下，为精确对接下搭客户需求，公司拟通过本名堂执行产能扩 充，打造高端均温板分娩基地。此举不仅将权贵普及公司在高端市集的供给才气， 舒适客户对高效散热处理决策的首要需求，更将进一步镇静和扩大公司在导热散 热鸿沟的最初地位，为公司的长久发展奠定坚实基础。   新质分娩力所以科技更正为主导，依托东谈主工智能、大数据、高端装备等前沿 时间打破构建中枢驱能源，通过分娩要素优化重组与分娩关联深度诊疗，已终身 产力质效跃升的新式分娩力形态。公司紧跟国度计谋程序，积极反映新质分娩力 发展命令，拟通过本名堂引入行业先进的智能化开荒，深度会通东谈主工智能、大数 据等新一代信息时间，打造导热散热材料鸿沟的先进智能制造体系。   导热散热产物主要应用于糟蹋电子鸿沟，属于高度精密的电子元器件，具有 分娩工序多、加工难度大等特色，即等于熟练度较高的工东谈主也无法幸免在分娩过 程中出现外不雅遏止、弯折等问题，进而影响产物良率及性能。因此，通过构建智 能制造体系减少东谈主工干扰并确保分娩工艺的领路性，将成为导热散热鸿沟企业降 低分娩资本、加快时间迭代的要津旅途。公司高度宠爱分娩自动化升级，频年来 不仅组建了里面自动化团队，还参预多半资金自主研发烧管、均温板自动化分娩 线、自动测试线等开荒，并导入自主开发的数据信息系统，不息普及自动化水平， 有用镌汰了东谈主工资本并提高了分娩结尾。通过本名堂的执行，公司将充分依托在 自动化鸿沟的时间积聚，推动公司现存自动化分娩模式向更高阶的智能制造升级， 已毕数字化分娩料理及产物全进程可回想。此举不仅能进一步普及公司分娩结尾 与产物精度，还能通逾期间更正与分娩模式修订，适配新质分娩力对高效、高质 制造才气的条目，为行业分娩力水平普及与本人高质料发展注入动能。   范围效应是制造业镌汰分娩资本，建立竞争上风的要津身分之一。公司深耕 导热散热产物鸿沟多年，也在不息探索提高分娩结尾、镌汰资本的筹画料理模式， 以增强市集竞争上风。本名堂的执行是公司充分理会范围效应上风，提高盈利能 力，增强抽象竞争力的首要举措。   开首，跟着市集需求的普及实时间工艺的更正，导热散热行业市集竞争日趋 好坏，市集供给才气及客户反映速率将成为行业企业构建竞争壁垒的要津之场地， 本名堂有助于公司普及高端产物供给才气及客户反映速率，镇静市集竞争上风。 其次，本名堂建成后，公司举座导热散热产物产能范围将进一步扩大，可已毕产 能蚁集化、范围化运营，有助于原材料的大范围蚁集采购，提高公司对上游供应 商的议价才气，增强资本适度才气和盈利才气。再者，下搭客户每每倾向于继承 产能富余、产物质料领路、售后就业完善的供应商，范围化分娩有助于公司优化 产物结构，与下搭客户建立信任和合作粘性，普及公司品牌着名度，为恒久可持 续发展奠定基础。   （三）名堂执行的可行性分析   均温板属于具备较高导热性能的传热器件，其早期应用主要包括航空航天、 军工等鸿沟，随后被引入札记本电脑、就业器等鸿沟的散热策画。频年来，跟着 以智高手机、新能源汽车、5G 基站为代表的新兴鸿沟散热需求的增多，以及均 温板工艺时间的最初，均温板的应用鸿沟束缚拓展，市集范围束缚扩大。   在糟蹋电子鸿沟，糟蹋电子产物束缚向轻狂化、高性能方针发展，里面元器 件使命功耗及发烧量大幅增多，均温板凭借其高导热所有和二维散热才气，能将 CPU、GPU 等产生的热量快速均匀传递，成为处理散热问题的要津时间。在新 能源汽车鸿沟，电板、电机、电控系统等部件的高效散热对车辆性能与安全至关 首要，均温板可有用普及散热结尾，保险系统带略开动，应用出息极为深广。未 来，跟着各行业的不息发展以及均温板时间的束缚更正，其市集需求有望进一步 扩大。笔据 Research and Markets 和 Business Research 数据并进行统计，2024 年 大众均温板市集范围为 12.40 亿好意思元，比拟 2022 年增长了 56.57%；瞻望到 2032 年大众均温板市集范围将达到 35.90 亿好意思元，2024 年至 2032 年年均复合增速为    糟蹋电子产物用均温板的分娩工艺因其严苛的性能条目与小型化特征，呈现 出多维度的复杂性，相连从结构策画到量产委用的全进程。同期，本名堂产物在 原就怕间工艺的基础上具有性能步调更高、结构更复杂、外不雅尺寸条目更严格等 特征。公司多年来积聚的丰富的时间资源可为名堂的顺利执行提供坚实基础。    公司是行业最初的导热散热处理决策供应商，多年来宝石以时间更正为中枢， 束缚打破行业时间难关，并束缚完善材料配方、产物策画、时间工艺，在导热散 热鸿沟积聚了较强的时间实力，酿成了热管、均温板、导热片、导热相变材料、 导热凝胶、导热膏、石墨膜等多元化产物矩阵。限制 2025 年 9 月 30 日，公司及 子公司共赢得授权专利 100 项，其中，发明专利 17 项。在均温板产物鸿沟，公 司照旧掌合手了超薄均温板时间、均温板的一种储水结构、均温板铜粉毛细及复旧 结构共存的点涂烧结时间等要津时间，可为本名堂的执行提供时间复旧。    公司凭借深厚的行业积聚与多元化的市集布局，展现出刚劲的市集开拓才气， 并酿成了较为完善的市集就业营销体系和活泼的市集搪塞机制，将为本名堂的实 施提供坚实的产能消化保险。    公司在导热散热鸿沟具有十余年的丰富教诲，凭借优质的产物质料与较高的 就业水平，产物多半应用于三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、联思、华硕、蔚 来汽车、宁德时期、海康威视、大华股份、极米、松下、京瓷、罗技、海信等众 多着名品牌终局产物，与上述品牌终局客户以及比亚迪、瑞声科技、富士康、启 碁科技、中磊电子、长盈精密、捷邦科技、共进股份等国表里着名糟蹋电子配套 厂商保持着精采的合作关联。    本名堂属于时间密集型与精密制造深度会通的鸿沟，对东谈主才团队的专科时间 才气、跨学科合作及履行教诲、分娩料理才气等均建议了严苛条目。公司在导热 散热鸿沟经过多年深耕，多年来不息聚焦导热散热鸿沟东谈主才培养与引进，已建立 起一支结构合理、教诲丰富、更正才气强的复合型东谈主才军队，将为本次名堂的顺 利执行提供坚实的东谈主才保险。   在时间东谈主才层面，公司树立开始就罕见宠爱研发更正和时间积聚，建立了一 支由高分子材料与工程、金属材料学、机械策画与自动化、电子工程、流膂力学、 热力学等多学科东谈主才构成的研发工程团队，其中中枢东谈主员均具备多年散热材料与 产物研发教诲，为产物研发和时间更正奠定了塌实的基础。在分娩运营层面，公 司积聚了熟悉精益分娩与质料料理的主干团队，并提前布局了自动化、信息化方 面的专科时间东谈主才，可舒适名堂对分娩结尾与产物质料的双首条目。此外，公司 建立了完善的东谈主才培养与激励机制，八成不息眩惑外部优秀东谈主才，并有用引发内 部团队后劲，束缚夯实东谈主才团队实力。   （四）名堂用地及洽商审批备案事项   限制本叙述出具日，本名堂用地已赢得了编号为“苏（2025）苏州市不动产 权第 6041741 号”的不动产权文凭，并已赢得了《江苏省投资名堂备案证》（甪 燕服备〔2025〕100 号），名堂环评手续正在办理过程中。   三、本次召募资金投资对公司筹画料理、财务现象等的影响   （一）对公司筹画料理的影响   本次召募资金投资名堂稳健国度洽商的产业政策、行业发展趋势以及将来公 司举座计谋发展方针，具有精采的市集出息和经济效益，有助于促进公司可不息 发展，有意于公司把合手市集机遇并不息镇静在热料理行业细分鸿沟的竞争上风。   （二）对公司财务现象的影响   本次刊行召募资金到位后，将增强公司的资金实力，保险公司不息郑重发展。 公司可转债完成转股后，公司净金钱将得到增多，并增强公司多渠谈融资的才气。 此外，本次募投名堂开发需要一定执行周期，短期里面分募投名堂经济效益不成 实足开释，对公司每股收益和净金钱收益率等方针产生一定影响，但跟着募投项 目执行已矣，公司盈利才气将得到进一步普及，有意于公司长久发展。   四、可行性分析论断   说七说八，本次刊行可疏导公司债券的召募资金投向执行稳健国度产业政策， 并通过了必要性和可行性的论证。本次募投名堂的执行后，有意于增强公司抽象 竞争才气，扩大筹画范围，提高盈利才气，稳健全体推动的利益。本次召募资金 投资名堂是可行的、必要的。                     苏州天脉导热科技股份有限公司                               董事会